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繁社會庫存方面，截至11月18日，SMM統計的5地電解鋁社會庫存爲103.8萬噸，較上周增加3.10萬噸。去年同期庫存爲61.5萬噸。當前庫存處於5同期的第3高位。
現貨方面，據百川資訊，截至目前，華東市場持貨商出貨較爲積極，下遊採購意願不高，多詢價爲主，低價按需採購，消費地庫存處於累庫狀態。華南市場持貨商積極出貨，價低時挺價惜售，下遊接貨商趁低價大量採購補庫，成交尚可，消費地庫存持續下降。
中國宏觀經濟數據均有所改善，但房地產投資增速下降，地產銷售、新開工指標繼續走弱，加之傳統淡季影響，鋁下遊需求仍顯疲軟，鋁錠社會庫存繼續上漲。目前鋁價低位，華南市場採購成交尚可，補庫意願較強；華東市場更多觀望情緒，成交一般。
生產成本方面，本周電解鋁生產平均成本爲19552.71元/噸，較上周下跌402.10元/噸電解鋁平均虧損864.71元/噸，盈利水平較上周提高192.10元/噸。本周電解鋁生產成本處於5年的最高位電解鋁盈利水平處於5年的第3低位。
綜合來看，氧化鋁價格繼續回落，導致電解鋁生產成本降低，而且動力煤價格弱勢運行，連累鋁價，需求目前也表現一般，社會庫存依然在持續累積，但網傳房地產調控有望放鬆，市場氛圍得到提振，鋁價有所回暖。 技術上看，鋁日K線在18500一線企穩，預計下周鋁價小幅回暖，運行區間18500-19500。在目前基本面轉空的情況下，鋁價想要走強，需要更多利好房地產行業的消息提振。
