中信建投期貨：基本面偏弱，鋁價或仍將低位運行

　　宏觀面，美聯儲會議紀要表明美國經濟表現良好，或進一步加息。意大利的債務危機疊加英國脫歐局勢不明，歐元及英鎊走低，美元走高，商品市場或承壓。中國三季度 GDP 增速 6.5%，回落至十年新低。經濟下行壓力較大。

　　消息面，暫無進一步消息刺激。LME 鋁現貨貼水 7.5 美元/噸。LME 鋁庫存減減 6225噸至 106.67 萬噸。倫鋁庫存開始降低，利好倫鋁價格。河南省秋冬季大氣污染治理方案文件已出臺，該省秋冬季對鋁行業幾乎不限產，供應端趨鬆。成本端氧化鋁價格有所下降，支撐力度大幅減弱。下半年預計仍有部分電解鋁產能投入生產，需求端表現較爲疲軟，屆時或出現小幅供大於求局面。

　　滬鋁 1812 合約日間運行核心區間 14000-14300 元/噸概率較大，建議暫時觀望爲主。

　　今日關注：中美貿易走向、德國 9 月 PPI 同比、氧化鋁價格變化