2021年第49周國信期貨鋁周報

近期歐美股市再現大跌，國際金融市場情緒不穩，因新冠變異病毒的不確定性爲全球實體經濟增長前景蒙上陰雲，國際有色金屬震蕩爲主。目前中美歐等主要經濟體正處於北半球冬季流感集疊加新冠威脅之下，超級新冠病毒新變種是否構成對全球特別是歐美市場衝擊仍存在巨大不確定性，目前倘若以全球新冠防疫形式向好、中性及惡化的三種情景假設來看，國內資產相對海外都具有相對抗跌性，而短期銅鋁等有色價格處於震蕩修復態勢，主要因監管和巨大的外部不確定，金融機構多cpi空ppi的套利對衝交易還在持續 ，銅鋁價格凸顯韌性等待市場不確定性逐步明朗，預計冬去春來後有更多機會，同時需要警惕東南亞、南美及非洲等金屬資源主要出口地區不同程度出現供應收緊下備受打壓了市場情緒和金融資本的重整反抽，在全球尚未構成系統性風險的前提下，銅鋁爲首的有色價格仍具有較強支撐，建議投機客戶勿重倉豪賭，加工企業以鎖定利潤套期保值爲主，抓大放小耐心等待市場企穩修復後的結構性反彈機會。