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繁年底下遊補訂單 事件反復多反復
短期邏輯：基本面強勢，宏觀反復：
基本面方面的強現實：終端需求季節性旺季，疊加前期高價積壓的訂單回補，導致最近出庫數據表現不錯。供給端運行產能低，產量偏低，進口貨到港逐漸減少，貨物流動性泛濫有所緩解。
宏觀方面有兩點：一個是疫情，南非疫情，高傳播性和前期疫苗失效的恐慌導致原油、有色大跌；另一個是美聯儲對通脹的擔憂，更加鷹派，提前結束縮減QE，甚至提前開始加息。
此外，近期事件衝擊較多，包括動力煤長協價超出市場預期的高；冬春季節是近幾年政策季節性寬鬆的時間（例如最近傳聞的降準、一月份社融、貸款天量等等）。
中期邏輯：宏觀弱勢，全球流動性收縮，經濟周期性下行；基本面產業供給端受修復，需求端受制於地產周期，新能源相關的汽車、光伏電力等行業會起支撐的作用，整體看供需兩弱的產業格局，左右價格走勢的更多的來源於宏觀層面。
預測：短期邏輯與長期邏輯的博弈，震蕩博弈，中線布局空單。
風險點： 供給端復產不及預期；取消出口退稅等。
