上海中期期貨鋁早評：建議暫時觀望（2021年12月22日）

隔夜滬鋁主力合約收漲，美元指數衝高回落，倫鋁現運行於2768美元/噸。美聯儲利率會議“靴子落地”，國內鋁錠社會庫存延續去庫，今日鋁價企穩反彈。宏觀方面，財政部副部長許宏才介紹，2021年全國人大批準安排新增地方政府專項債券的額度是3.65萬億元。截至12月15日，新增專項債券發行3.42萬億元，佔已下達額度的97%，全年發行工作基本完成。

基本面方面，電解鋁產量繼續低位運行，關注寧夏及內蒙地區電解鋁企業可能的減產動向。消費端，限電問題緩解後的消費復蘇帶來周內大幅去庫，但目前市場對於後續消費持續性仍存在擔憂。

整體來看，建議暫時觀望。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。