2022年華龍期貨鋁年報：鋁市需求略強於供給 整體走勢前高後低

內容提要

2021年，全球疫情有所好轉，經濟加速復蘇提振大

宗商品，滬鋁連創歷史新高。隨後受煤炭價格暴跌影響，鋁價出現大幅回落。2022年全球經濟增速將放緩，美國通脹短期看仍將維持高位，或在明年下半年進入下行通道。在雙碳的大背景下，在多省市出臺實施電價管理、限產等措施後，在2021年受煤炭價格高企、採暖季及冬奧會限產帶來的電解鋁產能下降的基礎上，2022年電解鋁產能可能會與2021年相比稍有下降。2022年房地產投資將從谷底回升，汽車、家電銷量有望增長，鋁需求可能回暖。電解鋁供給略低於需求。我們預計2022年初滬鋁價格將會重心上移，之後保持震蕩趨勢，運行區間預計在18000-22500元/噸之間。