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繁高利潤已經反饋了明年供需的錯配 還能繼續高舉高打？
歐洲能源事件逐步緩解，目前歐洲電解鋁影響30萬噸左右，但是當前處於淡季，且其他地區復產新投較多，事件結束後重返基本面邏輯。供應增加，成本下滑是確定的，需求是一個不確定的變量，核心在於地產能否如政策刺激的一樣回暖成爲分歧，所以核心的觀察點在於庫存這個高頻的結論性數據，年底社庫估計最低在80萬噸左右，同比去年高約20萬噸，從目前的狀況來看，高利潤已經透支了未來需求的旺盛的可能性，繼續炒作不符合保供穩價的站位，更何況邊際上都是趨向於利空的，目前並不支持鋁價再高舉高打；從大周期來看，需求強是短期季節性的，長期邏輯在於供應增成本降，長線保持空頭思路不變。
預測：價格季節性走弱；
風險點： 環保減產力度加大；
