一德期貨鋁早評：滬鋁可嘗試逢大回調布局多單（2021年12月28日）

【市場消息】：昨日上海地區原鋁成交主流價格19790-19830元/噸，現貨貼水80元/噸，廣東90鋁棒加工費400元/噸

【投資邏輯】昨日鋁價回落收盤於29820元/噸。海外減產後期仍有出現的可能，國內電解鋁供應始終未能復產恢復，供給端鋁鋁價尚無壓力。消費端，由於東南亞集裝箱運費拉漲，以及1月下旬進入冬奧和春節前放假時間，出口市場當下表現火爆呈現趕訂單趕出口的現狀，短期消費未存憂慮，鋁棒鋁錠庫存雙下滑，但春節期間累庫成既定事實，鋁價在20000元/噸承壓情況下追漲需謹慎，前期多單可繼續持有。成本端，氧化鋁價格跌至2800元/噸，後期或在燒鹼價格上漲的支撐下逐步企穩。長期來看電解鋁供應仍無過剩危機，逢低可埋伏多單，但需警惕假期間的擾動因素。

【投資策略】滬鋁可嘗試逢大回調布局多單，但節前不易盲目追漲。