國海良時期貨鋁早評(2022年1月5日)

振幅加大，逢低做多。

1.現貨：長江有色市場1#電解鋁平均價爲20,360元/噸（+220元/噸）。

2.利潤：電解鋁進口虧損爲1,431.78元/噸，前值進口虧損爲1,555.1元/噸

3.基差：長江鋁現貨基差-20，前值-320。

4.庫存：上期所鋁庫存323,569噸（-5,621噸），LME鋁庫存939,200（-4,300噸），保稅區庫存爲總計76.8萬噸（-3.8噸）。

5.總結：庫存回升，基差中性。宏觀偏弱。TAPER進程已確定，但目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節奏趨緩，但中長期政策難放鬆。鋁價振幅加大，關注19400-19500支撐，可背靠做多，突破20500-20600進一步加多。