新湖期貨鋁早評：鋁價維持強勢（2022年1月6日）

近日歐洲天然氣價格再度上漲，電價也跟隨反彈，而哈薩克斯坦近日天然氣價格上漲引發暴亂加劇了市場對天然氣供應擔憂，歐洲鋁冶煉廠存在進一步減產風險。隔夜外盤鋁價不斷攀升，倫交所三月期鋁價最高2938.5美元/噸。滬期鋁夜盤跟隨走強，主力2202合約收高於20625元/噸。早間現貨市場整體成交活躍，華東市場交投情緒明顯好於廣東，下遊備貨積極。由於到貨量少，市場流通貨源相對有限。上海主流成交價格在20300元/噸上下，與期貨基本平水。廣東主流成交價格在20280元/噸上下，兩地價格倒掛。

當前國內消費仍表現出一定韌性，由於市場到貨少，顯性庫存繼續去化，對價格仍有支持。而近期歐洲天然氣供應短缺問題仍未有解決，俄羅斯向歐洲輸送管道亞馬爾管道已連續兩周提供，歐洲電價也因此再度上漲，鋁供應幹擾仍較大。短缺國內去庫及海外供應幹擾加持下，鋁價維持強勢。不過考慮到國內消費將季節性走弱，追漲風險高。建議暫且觀望爲主。