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繁產能天花板削弱供給彈性，行業未來產能被政策限制在4500萬噸左右，而 21年11月行業建成有效產能4283 萬噸，未來增量空間不足300萬噸，考慮到雲鋁特批85萬噸產能以及部分待審批合規產能，整體供給彈性較低。再者，冬奧會即將來臨，電雲南仍處於枯水期，供應彈性趨緊。歐洲能源問題令海外鋁廠供應收緊，天然氣價格維持高位，需繼續關注歐洲鋁企關停消息，倫鋁強勢帶動內盤和庫存持續降低，預計短期內鋁價將繼續高位運行。
產能天花板削弱供給彈性，行業未來產能被政策限制在4500萬噸左右，而 21年11月行業建成有效產能4283 萬噸，未來增量空間不足300萬噸，考慮到雲鋁特批85萬噸產能以及部分待審批合規產能，整體供給彈性較低。再者，冬奧會即將來臨，電雲南仍處於枯水期，供應彈性趨緊。歐洲能源問題令海外鋁廠供應收緊，天然氣價格維持高位，需繼續關注歐洲鋁企關停消息，倫鋁強勢帶動內盤和庫存持續降低，預計短期內鋁價將繼續高位運行。
