新湖期貨鋁早評：操作上短線建議反彈後試空（2022年01月19日）

能源價格繼續上漲，歐洲電價高企，鋁冶煉廠進一步減產擔憂下鋁價維持強勢。隔夜倫交所三月期鋁價收漲0.67%至3020美元/噸，滬期鋁夜盤同樣走強，主力2203合約收高於21455元/噸。早間現貨市場表現有起伏，早期接貨方表現積極，持貨商略顯惜售，後期價格攀升後成交轉淡。上海主流成交價格在21200元/噸上下，與期貨基本持平。廣東主流成交價格在21180元/噸。當前原油價格持續上漲，海外天然氣價格再度攀升，歐洲電價維持高位，歐洲鋁冶煉廠高成本壓力持續，減產規模擴大的可能性仍存，海外顯性庫存持續去化，這對海外鋁價維持較強支撐。

國內消費季節性走弱趨勢明顯，產量穩中有升，顯性庫存即將進入壘庫階段。雖然市場對節後消費抱有樂觀預期，但待兌現。國內消費走弱抑制價格上行空間，操作上短線建議反彈後試空。關注國內壘庫情況及海外能源問題。