11月9日徽商期貨鋁早評

鋁鎳：周四滬鋁主力合約高開震蕩，滬鎳主力合約先抑後揚。目前鋁價遠低於行業平均成本，電解鋁減產產能在持續增加；據悉甘肅連城鋁廠由於電價未達成協議決定繼續減產產能22萬噸，但當前電解鋁新增產能仍多於減產產能，且庫存仍在141萬噸的高位，即便維持去庫，根供應缺口不足以使100多萬噸的庫存快速減少，疊加下遊逐漸進入季節性淡季，鋁價預計仍維持偏弱震蕩。鎳方面，鎳鐵經過連續的補跌，國內企業補充了部分印尼鎳鐵供應；下遊不鏽鋼現貨市場依然較爲疲憊，但因鎳價近期大幅下調，目前仍然能夠維持利潤，因此短期需求仍在；鎳進口窗口打開，導致倉單增加，短期的供應彈性有所修復，而宏觀若有好轉則將支撐鎳價小幅反彈。操作上，目前鋁關注13600一線前低支撐，鎳前期空單止盈離場，可考慮背靠95600一線可以入場短多參與反彈。