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繁下遊陸續放假，主力關注21500壓力
【現貨】1月21日，SMMA00鋁均價21360元/噸，環比-20元/噸，對主力升水20元/噸，環比-10元/噸。
【供應】SMM調研數據顯示，2021年12月（31天）中國電解鋁產量317.5萬噸，同比減少3.17%；2021年全年中國電解鋁總產量爲3849.2，累計同比增長3.7%。12月國內電解鋁運行產能小幅擡升，其中內蒙古、雲南、山西等地區部分電解鋁企業提產，總復產產能達24萬噸附近，截至2022年1月初，國內電解鋁運行產能3769.5萬噸，建成產能4377.4萬噸，全國電解鋁企業開工率86.1%。
【需求】2021年12月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材56.29萬噸，同比增長10.5%；1-12月累計出口561.91萬噸，同比增長15.7%。冬季北方基建項目基本停滯，建築用型材需求下降，山東等地環保限產力度加大，疊加年前下遊陸續放假，預計需求逐漸走弱。1月13日當周，鋁型材開工率74.4%，周環比-0.3個百分點；鋁板帶開工率79%，周環比持平；鋁箔開工率83.7%，周環比-1.1個百分點；鋁合金開工率64.8%，周環比-0.6個百分點。
【庫存】1月21日上期所鋁減少355噸至141083噸，上周上期所鋁庫存周環比減27897噸至282703噸；1月21日LME鋁庫存減7700噸至865950噸。
【邏輯】供應上，12月產量環比小幅回升，其中內蒙古、雲南、山西等地區部分電解鋁企業提產，總復產產能達24萬噸附近。美鋁西班牙煉廠減產。冬季北方基建項目基本停滯，建築用型材需求下降，山東等地環保限產力度加大，疊加年前下遊陸續放假，預計需求逐漸走弱，滬鋁主力關注21500壓力。
