國海良時期貨鋁早評(2022年1月27日)

振幅加大，多單跌破近期低點全部離場

1.現貨：長江有色市場1#電解鋁平均價爲21,590元/噸（+430元/噸）。

2.利潤：電解鋁進口虧損爲2,321.1元/噸，前值進口虧損爲1,953.96元/噸。

3.基差：長江鋁現貨基差65，前值105。

4.庫存：上期所鋁庫存282,703噸（-27,897噸），LME鋁庫存845,625噸（-14,175噸），保稅區庫存爲總計70.3萬噸（+0.1噸）。

5.總結：庫存減少，基差中性。宏觀內外有別，聯儲加快縮表進程，3月加息概率大幅提升。國內偏暖，強調明年工作穩字當頭。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節奏趨緩，但中長期政策難放鬆。鋁價振幅加大，22000以上爲壓力位，21000左右支撐位，多單跌破近期低點全部離場，否則繼續持有。