中信建投期貨：後期環保或趨嚴，鋁價下跌空間有 限

　　宏觀面，英國脫歐協商局勢再度惡化，英內閣成員辭職以示抗議，隔夜英鎊下挫，美元小幅走高。有色外盤紅肥綠瘦，倫鋁收跌 0.21%。內盤紅綠相間，滬鋁收跌0.22%。

　　消息面，洛陽市公布冬季錯峯限產措施：香江萬基氧化鋁全部停產；豫港龍泉、洛陽萬基電解鋁限產 20%。後期環保政策趨嚴的話，不排除限產規模擴大。LME 鋁現貨貼水 21.5 美元/噸。LME 鋁庫存增 675 噸至 105.8 萬噸，利空倫鋁價格。部分地區秋冬季限產行業涉及鋁相關行業，後期不排除由於北方空氣質量的影響，加強環保限產的預期，從而影響氧化鋁及電解鋁產業的開工率。目前來看部分鋁廠停產尚未對鋁價造成影響，鋁市仍處於供需兩弱的局面，但下降空間亦有限，需密切關注後期環保政策變化。

　　滬鋁 1901 合約日間運行核心區間 13700-13900 元/噸概率較大，建議暫時觀望。

　　今日關注：歐元區 10 月 CPI 、美國 10 月工業產出月率