西南期貨鋁早評（2022年02月15日）

多頭止盈觀望

昨日，上海市場電解鋁對滬鋁2202合約報貼水0-40元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2202合約報貼水160-200元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2202合約報升水130-170元/噸。受北方天氣污染管控和廣西疫情影響，冶金級氧化鋁產量將低於預期，且電解鋁日度產量亦受影響。與此同時，鋁下遊加工企業受環保管控等因素影響，完全復工時間或晚於往年，近期國內電解鋁社會庫存將出現累庫。上周國內電解鋁社會庫存增加8.4萬噸，保稅庫存下降1500噸。上周，LME鋁庫存的集中交倉或牽制鋁價短期內的上漲腳步，但國內市場邏輯未變，建議多頭先止盈離場，等待時機。