簡
繁銅
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜宏觀面擔憂緩和，銅精礦2019年長單下滑，銅價震蕩走高，LME三個月銅期貨合約最高至6214美元/噸，收於6202美元/噸。昨日現貨成交好轉，對當月合約報升水40-升水120元/噸，成交價位於49060-49160元/噸。上期所周庫存減5308噸至142234噸，日倉單庫存增1160噸，LME庫存下降625噸。基於銅消費的穩定，即使在淡季有些正常走弱，顯性庫存處於15年以來最低位，保稅區庫存也不到40萬噸，國內上周交倉之後後繼無力，顯然能支援LME的貨並不多，目前只能靠國內淡季累積庫存以及新增產能的達產，這兩塊一個受到廢銅繼續緊縮的影響，庫存能累積的幅度並不大，另一個明年銅礦新增產量僅50萬噸左右，而新增粗煉以及今年未達產的量將近100萬噸產能，銅礦的邊際供應非常有限。因此銅價在6000美金左右水平支撐是很強的。宏觀經濟仍然是關鍵的不確定因素，尤其是中美貿易衝突以及中國財政和貨幣政策支持的影響，幾乎所有的反彈都會被遏制。短期來看，相對基本面的良好，利空消息缺乏刺激，趨勢仍爲震蕩。
鋁
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
周四外盤金屬普遍收高，鋁價則衝高回落，市場對後期消費擔憂不減。倫交所三月期鋁價收跌0.21%至1938美元/噸。滬期鋁夜盤震蕩收低，主流1901合約收於13720元/噸。早間現貨市場依舊表現活躍，部分貿易商接貨力度大，下遊按需採購爲主，持貨商表現惜售。上海主流成交價格在13650元/噸上下，對當月合約升水30左右。廣東主流成交價格在13740元/噸上下。近期鄭州、洛陽相繼出臺採暖季限產細則，約24萬噸電解鋁因此關停，在產110萬噸左右氧化鋁將關停。後期其他地區也將陸續出臺，不過整體看限產量仍有限，對市場基本面改善作用不明顯，因消費進入淡季。短期鋁價上下空間或有限，建議維持觀望爲主。
鎳
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜滬鎳主力1901開盤後震蕩盤整，收盤94340噸，跌幅0.96%。LME鎳收盤於11325美元/噸，跌幅0.18%。基本面來看，供應端鎳礦方面，菲律賓進入雨季，進口主要來自印尼，港口庫存呈上升趨勢，因海運費下降中、高鎳礦期貨報價下調。鎳鐵方面，期貨盤面大幅探底，高鎳生鐵價格跟跌，暫未有止跌跡象。從11月份開始印尼鎳鐵進口量擴大，且12月份仍有繼續放大預期，加上國內鑫海新項目投產計劃，後期鎳鐵市場供給明顯增多。據SMM調研，因第二批環保回頭看的影響，山東某鎳生鐵廠已受波及，三臺25000KVA礦熱爐已關停兩臺，該工廠高鎳鐵產量佔全國產量的2.5%，正常產量約900金屬噸，預計11月影響600金屬噸，11月影響產量約佔10月全國高鎳鐵產量1.7% 。需求端不鏽鋼方面，不鏽鋼市場持續疲弱狀態，10月下旬不鏽鋼庫存繼續回升，市場心態較悲觀。總的來看基本面偏弱，本周上期所庫存連續兩日增加，鎳礦與不鏽鋼庫存均增加，不鏽鋼下遊需求無明顯改善。中美貿易戰未有定論，存在不確定風險，鎳價或將繼續偏弱震蕩盤整，操作上建議暫時觀望。
