一德期貨鋁早評（2022年03月03日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格22830-22870元/噸，現貨貼水70元/噸，廣東90鋁棒加工費325元/噸。滬鋁價格收盤於23290元/噸，倫鋁價格收盤於3576美元/噸。

【投資邏輯】商品價格波動受俄烏地緣危機影響甚大，外盤維持強勢。歐美對俄羅斯進行制裁，或影響俄商品出口，俄鋁旗下氧化鋁廠停產，北溪-2受阻海外能源依舊高位成本支撐鋁價。國內疫情影響告一段落，復產逐步體現，下遊消費表現冷清，金三銀四的傳統旺季或不及預期，社會庫存持續累庫。商品價格波動加劇且確定性不強，對商品價格擾動方面多關注國內出口市場以及國內消費情況。短期多看少動謹慎操作，在消費未見起色情況下激進者可考慮在恐慌情緒拉高鋁價時輕倉試空。