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繁現貨方面，LME鋁現貨貼水33.5美元/噸，前一交易日貼水35.75美元/噸。據 SMM訊，昨日主力合約2204開盤於21235元/噸，日內最高價位22100元/噸，最低21235元/噸，收盤於21960元/噸，較前一交易日收盤價上漲235元，跌幅爲1.08%；成交19.03萬手，持倉12.98萬手，日減10477手。早間滬鋁盤面小幅底部回升，高位午前觸及21800元/噸，昨日華南市場維持去庫狀態，持貨商報價堅挺，下遊及中間商接貨積極，市場交投活躍，SMM佛山鋁價對03合約轉升水10元/噸，現貨價格錄得21800元/噸，較昨漲80元/噸，市場實際成交對網價小升水爲主，成交價集中在21800-21820元/噸，成交較好。
庫存方面，根據SMM，3月14日，國內鋁錠庫存112.1萬噸，較周一去庫2.1萬噸。3月16日，LME鋁庫存較上一交易日減少8300噸至73.4萬噸。
觀點：昨日鋁價有所回升，整體偏強運行，市場情緒向好。近期國內各地疫情情況加重，行業鏈運輸受到一定影響，目前生產方面暫未有較大影響。俄烏衝突下俄鋁出口和運輸或受阻，疊加歐洲能源價格繼續攀升，歐洲電解鋁減產憂慮持續升溫。國內基本面上，以雲南、內蒙等地爲主各地開始投復產，復產進程不一。鋁市呈現外強內弱狀態，進口窗口持續關閉。消費方面，下遊消費剛需季節性緩步復蘇，但當前各地疫情爆發或對需求有所抑制。庫存方面，社庫數據顯示庫存出現去化，需關注後續去庫力度。價格方面，能源危機對海外電解鋁產能威脅或將延續，需持續關注國內電解鋁復產進展及下遊需求復蘇情況，近期疫情發展對運輸和採購或造成幹擾，但宏觀政策面對市場情緒有所恢復，建議短期單邊上以偏多的思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。
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