宏觀及現貨氛圍較好 加息及俄烏緩解促使夜盤低走
【市場分析】
昨夜滬鋁開盤衝高後震蕩下行,內外盤共振小幅回落。昨夜受“烏克蘭和俄羅斯在暫定的15點和平計劃上取得了重大進展,其中包括停火以及如果基輔宣布中立並接受對其武裝力量的限制,俄羅斯將撤出烏克蘭”的消息影響,市場對鋁供應的擔憂緩解,價格高位回落。昨夜收盤後,美聯儲加息25個基點,年度內將會繼續加息6次,基本符合預期,對於現貨屬性比較強的鋁來說影響偏小。基本面方面,最近下遊需求經歷過上周的大幅補庫後,近期受疫情的影響,開始減緩,佛山地區庫存繼續大幅去化,但是主要原因是因爲找車困難,西南的鋁錠發運不過來(而且下遊棒廠逐漸開工,減少了鑄錠)、鞏義地區需求很好,維持去庫,華東地區由於疫情的幹擾,無錫、上海地區提貨、發運困難,對周邊終端造成一定的幹擾,但是火運並不受疫情的幹擾,到貨正常,預計今日社會庫存維持去化。
【交易策略】
單邊方面:目前需求維持強勢,全球庫存絕對水平較低且還在持續去化,當前的格局易漲難跌,尤其是最近宏觀政策層面維穩的決心較強,只要庫存維持一周5萬噸上下的去庫,那麼逢低做多的策略會持續有效,但也需要謹慎對後市供應爬升提前打預期的風險;
套利:內外比值雖然有一定修復,但是內外比值仍然較大,建議繼續鎖定遠月實物的出口利潤;目前庫存去化明顯,關注月間/期現正套的機會(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)