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繁現貨方面，LME鋁現貨貼水22.75美元/噸，前一交易日貼水33.5美元/噸。據 SMM訊， 昨日主力合約2205開盤於22005元/噸，日內最高價位22305元/噸，最低21890元/噸，收盤於22210元/噸，較前一交易日收盤價上漲510元，漲2.35%；成交20.27萬手，持倉18.21萬手，日減11307手。去庫趨勢確立，引發多頭支撐，早盤滬鋁增倉上行，盤中重心擡升至22300元/噸附近，整體漲幅超2.6%。華東現貨反饋雖然謹慎，但中間商成交仍集中貼水20元/噸附近，貼水相對穩定，疫情影響部分下遊接貨節奏。相對中原和華南市場，華東反饋相對較慢。早盤中原地區成交對盤面貼水70元/噸附近，大廠延遲接貨，但中間商及小廠逢低入市積極。
庫存方面，根據SMM，3月17日，國內鋁錠庫存108.9萬噸，較上周四去庫5.3萬噸。3月17日，LME鋁庫存較上一交易日減少9200噸至72.5萬噸。
觀點：昨日鋁價偏強震蕩，庫存去化下市場情緒向好。近期國內各地疫情情況加重，行業鏈運輸受到一定影響，其中鮁魚圈因交通管制或影響港口貨物運輸。國內基本面上，以雲南、內蒙等地爲主各地開始投復產，復產進程不一。鋁市呈現外強內弱狀態，進口窗口持續關閉。消費方面，近期下遊備貨積極，鋁錠現貨成交較爲活躍，但當前各地疫情爆發或對需求有所抑制。庫存方面，社庫數據顯示庫存出現持續去化，其中無錫地區受疫情影響交通受阻導致小幅累庫，預計近期社會庫存延續去庫，需關注疫情出入庫的影響。價格方面，能源危機對海外電解鋁產能威脅或將延續，需持續關注國內電解鋁復產進展及下遊需求復蘇情況，近期疫情發展對運輸和採購或造成幹擾，但宏觀政策面對市場情緒有所恢復，建議短期單邊上以偏多的思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費遠不及預期。3、國內能耗雙控政策。
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