光大期貨鋁早評（2022年03月22日）

隔夜滬鋁震蕩偏強，夜盤AL2204主力收於23155元/噸，漲幅0.54%，持倉增倉3144手至23.8萬手。現貨貼水擴至60元/噸，佛山A00報價23020元/噸，對無錫A00報升水40元/噸。昨日鋁棒加工費下調30-140元/噸；鋁杆加工費下調70-200元/噸；鋁合金ADC12及A380上調100元/噸，A356及ZLD102/104上調450-500元/噸。

國內疫情大範圍爆發，目前看來並未打亂各省原定的復產節奏，產量釋放也較爲平穩，但對於原料生產運輸節奏影響顯著，下遊開始集中被動囤貨，本周鋁錠社庫出現較爲明顯的減幅，去庫的拐點似乎在疫情的作用下有所提前。但從終端需求的表現來看，建築板塊多周持續低迷，交通封鎖下市場對汽車消費也有一定看空預期，表觀消費的復蘇集中在中遊，並未順利傳導向產業鏈尾，投資者應謹慎爲上，等待需求具體證實。