一德期貨鋁早評：價格波動或維持（2022年03月29日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格22880-22920元/噸，現貨貼水70元/噸，廣東90鋁棒加工費500元/噸。滬鋁價格收盤於22980元/噸，倫鋁價格收盤於3605美元/噸。

【投資邏輯】澳大利亞禁止向俄羅斯出口氧化鋁及鋁土礦使得市場擔憂俄鋁原料供應問題。國內方面供應端雖有提升，但增加較爲緩慢，消費旺季工業型材需求良好，加之40號稅法準確落地之前廢鋁市場成交相對停滯從而帶動了原鋁的消費，國內鋁錠社會庫存持續下滑，倫鋁庫存不改持續去庫的走勢，短期對鋁價行程有力支撐。長遠來看，國內經濟壓力較大，哈爾濱取消地產限購證明地產行業壓力依舊，原材料成本高居不下，價格傳到始終受阻，長遠來看消費壓力依舊存在，當下鋁價主要矛盾突出，長線邏輯並不清晰。操作方面在21000-24000元/噸波段操作，價格波動或維持，注意倉位控制。