一德期貨鋁早評（2022年03月30日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格22970-23010元/噸，現貨貼水70元/噸，廣東90鋁棒加工費450元/噸。滬鋁價格收盤於22610元/噸，倫鋁價格收盤於3449美元/噸。

【投資邏輯】俄烏談判向利好發展，能源價格下跌，工業品隨之回調，倫鋁跌幅較大。國內方面供應端雖有提升，但增加較爲緩慢，消費旺季工業型材需求良好，加之40號稅法準確落地之前廢鋁市場成交相對停滯從而帶動了原鋁的消費，國內鋁錠社會庫存持續下滑，倫鋁庫存不改持續去庫的走勢，短期對鋁價行程有力支撐。長遠來看，國內經濟壓力較大，哈爾濱取消地產限購證明地產行業壓力依舊，原材料成本高居不下，價格傳導始終受阻，長遠來看消費壓力依舊存在，當下鋁價主要矛盾突出，長線邏輯並不清晰，能源危機尚未解決下不宜追空。操作方面在21000-24000元/噸波段操作，價格波動或維持，注意倉位控制。