瑞達期貨鋁日評(2022年4月6日)

行業消息

1、美聯儲理事布雷納德表示，美聯儲可能最快將在5月快速收縮資產負債表。預計資產負債表的收縮速度會比之前的復蘇速度快得多。在資產負債表方面，預計與2017-2019年相比，最高限額將大大增加，縮債期限也將縮短。

2、我的鋼鐵網數據顯示，截止2022年4月6日，鞏義地區社會庫存11.9萬噸，較3月31日數據下降0.4萬噸，社會庫存下降，市場貨源依舊充足，下遊加工廠受疫情及運輸影響，已開始集中大規模減產，對原料採購積極性明顯減弱，市場成交清淡。

觀點總結

海外維持較通的基本面，國內供應端，電解鋁方面，企業陸續進行復產，產量處於快速恢復當中，供應逐漸轉問寬鬆。需求端，房地產方面，1-2月房地產開發企業到位資金中，個人按揭貸款爲4124億，同比下降16.9%，並未有兩眼表現，房地產市場仍處築底過程。汽車方面，芯片供應問題持續改善，且後續補庫存趨勢逐步顯現，將帶動零部件板塊用鋁需求繼續修復，而新能源汽車市場已從政策驅動轉向市場拉動，有望保持高增長勢頭，將繼續貢獻用鋁增量。出口方面，滬倫比值維持低位，鋁材出口保持增長勢頭.整體供需在疫情期間受到抑制，疫情後預計復增長勢頭。預計滬鋁主力合約偏弱震蕩，操作上，建議暫時觀望。

重點關注

歐洲能源危機、俄烏局勢，美聯儲貨幣政策