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繁能源帶動海外鋁價下行 國內供需邏輯短期偏空
【市場分析】
昨夜滬鋁大幅下挫，滬鋁指數跌405元/噸或1.79%至22200元/噸，跌回本輪反彈的起爆點附近的支撐位。昨日市場傳聞已經通關進來了約600噸俄鋁鋁錠，另外有5000餘噸滯留保稅區，且不管是此前的長單亦或者來料加工等因素，目前的根本就是俄鋁沒有減產，總供應沒有減少，只是結構性的因素；其次，目前全國電解鋁運行產能能已經超過4000萬噸，較元旦前增長200餘萬噸或5%，增速相當快；主產區山東地區疫情在昨日已經開始陸續放開，預計發運逐步恢復正常，無錫地區也有放開的可能性，所以需要關注市場成交情況及後續出入庫數據的修復。
【交易策略】
單邊：當前市場的背景就是國內供應快速增長，需求受疫情封鎖、相關行業不景氣及高價的負反饋等因素表現不佳，下遊停工放假明顯導致的價格承壓，海外受高能源價格及俄烏衝突對鋁的擔憂的影響，在LME低庫存的情況下表現較強，歐美鋁價支撐整體維持高位，但是昨夜原油受拋儲等因素且階段性沒有新的利好的情況下大幅回落，導致這一輪炒作能源的金屬跟隨性的下跌，且美聯儲會議紀要偏鷹，所以鋁在本身基本面就不行的情況下，下跌幅度較爲明顯。目前俄羅斯輸往歐洲的天然氣管道輸氣量正常，甚至還有所增加，所以缺氣目前仍是不確定的；
綜合內外盤來看，短期有調整的邏輯存在，至於調整到什麼時候和位置，需要看國內需求或者庫存能否體現出來或者海外能源再出問題（但是歐洲能源的邊際影響力大幅下滑），此時微觀的數據更加重要；
套利：目前實際基差華東在-110左右，期現正套的策略可持有
