東海期貨鋁早評(2022年4月11日)

鋁錠運輸效率降低，社庫繼續累積

1. 核心邏輯：國內電解鋁社會庫存周度累庫2.5 萬噸至106.6萬噸，疫情衝擊下部分地區鋁錠運輸效率降低，影響鋁錠到貨出庫。相對於盤面變化，基本面上波較小，海外地緣政治矛盾暫未緩解，西歐天然氣價格居高不下，當前海外運輸成本大漲，同期歐洲和北美現貨鋁錠升水仍居高位。鋁價依舊有上漲趨勢。

2. 操作建議：逢低多

3. 風險因素：煤炭價格，限電政策

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋁隔夜收 3374.5，-10.5，-0.31%

現貨市場

長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 21,790 元/噸，較上一交易日減少 230 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲21,790元/噸、22,090 元/噸、21,810 元/噸、21,780 元/噸。