東海期貨鋁早評(2022年4月12日)

鋁價下降，下遊開始接貨出貨量增加

1. 核心邏輯：周一 SMM 統計國內電解鋁社會庫存106.1 萬噸，較上周四庫存減少 0.5 萬噸。鋁價下降，下遊開始接貨出貨量增加。生產端來看，雲南、廣西等地復產產能順利投產，4 月份電解鋁產量預計能達到 332 萬噸。短期來看，國內疫情依舊嚴峻，均未恢復正常；下遊開工繼續下降，後續仍需關注鋁庫存邊際到貨與出貨情況。

2. 操作建議：逢低多

3. 風險因素：運輸受阻，限電政策

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋁隔夜收 3248，-126，-3.75%

現貨市場

長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 21,230 元/噸，較上一交易日減少 560 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲21,240元/噸、22,090 元/噸、21,250 元/噸、21,220 元/噸。