銀河期貨鋁早評(2022年04月18日)

銀河期貨 2022-04-18 09:39

降準不及預期  低開疫情修復預期刺激價格反彈

【市場分析】

周五夜盤受央行降準不及預期的影響價格低開,市場預期降準50個基點,但是實際上降準25個基點,不如市場預期,導致價格低開;夜盤滬鋁震蕩整理,在21800上下一帶受到壓力,夜盤滬鋁指數減倉1萬手,價格基本持平。

基本面供應端,當前運行產能估算4040萬噸左右,4月份產量預計超過去年同期水平,運行產能到年底達到4150~4200萬噸;發運方面,上遊找車依舊困難,但是伴隨上遊疫情緩解,庫存產品陸續開始發運,廠庫鋁棒開始減少;海外供應方面,歐洲地區雖然能源價格較高,但是北歐地區240餘萬噸產能電力成本較低,其他南歐地區經過高成本的冶煉廠減產後,有進一步減產概率的地區較少,不足50萬噸的規模,且歐洲高加工費、高升水使得冶煉廠利潤尚可;巴西、阿根廷、東南亞、中東地區電解鋁有擴產和復產的計劃,有加速的跡象;

需求端,華東下遊近期開始修復的跡象,但整體仍舊乏力,華東地區開始採取措施恢復經濟,部分汽車廠家計劃下周開始逐步恢復生產,但是員工集合是個大問題,恢復需要時間,華南地區下遊採購情緒恢復較好,佛山地區鋁錠、鋁棒採購較爲積極,一方面前期價格大跌後集中補庫,另一方面擔憂疫情封控提前備貨,共振導致出現需求旺盛的跡象;

【交易策略】

單邊:最近市場的關注點在需求方面,尤其是疫情對華東地區的影響緩解的預期,目前下遊成交好轉,價格處於反彈的階段,但是短期在21800一帶受到壓力,且華東地區復產短期壓力仍然較大,華南地區持續性尚待觀察,震蕩區間中短期在(20660~22000);期權方面,賣出AL2205-P-20400與AL2205-C-22400的寬跨式組合可繼續持有,邏輯在於短期區間震蕩(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)

今日鋁價微信推送
關注九商雲匯回復鋁價格
微信掃碼

相關搜索

相關推薦

微信公衆號
商務客服
展會合作