東海期貨鋁早評(2022年4月27日)

先抑後揚，上行修復

1. 核心邏輯：周一 SMM 統計國內電解鋁社會庫存101.6 萬噸，較上周四庫存減少 0.5 萬噸，電解鋁庫存整體降庫趨勢不改。供給端當前國內電解鋁廠積極復產，但疫情仍制約鋁廠正常發貨。需求端看，部分地區疫情有所好轉，下遊備貨意願提升，鋁錠及鋁棒維持去庫節奏。短期來看，國內疫情依舊嚴峻，均未恢復正常，後續仍需關注鋁庫存邊際到貨與出貨情況。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：運輸受阻，限電政策

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋁隔夜收 3064.5，-26，-0.84%

現貨市場

長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 20,730 元/噸，較上一交易日減少 210 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲20,730元/噸、21,330 元/噸、20,750 元/噸、20,720 元/噸。