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繁價格：昨日夜盤鋁價探底回升，最低跌至20545元/噸後反彈，截至4月26日1時收盤，滬鋁主力報20730元/噸，上漲70元/噸，漲幅0.34%。LME鋁價報3080美元/噸，下跌2美元，跌幅0.06%。4月26日長江A00鋁錠現貨報價20730元/噸，較前日下跌210元/噸。5月月均價20730元/噸。
宏觀：
1.央行表示加大對實體經濟的支持：央行有關負責人針對近期金融市場出現一定波動進行回應時表示，近期市場表現悲觀主要受投資者預期和情緒的影響。該負責人表示，人民銀行將加大穩健貨幣政策對實體經濟的支持力度，特別是支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商戶，保持流動性合理充裕，促進金融市場健康平穩發展，營造良好的貨幣金融環境。
2.俄羅斯停止向波蘭供應石油和天然氣：4月26日，據塔斯社報道，俄羅斯停止了向波蘭供應石油。這一消息得到了波蘭主要天然氣公司PGNiG的確認。受此影響，歐洲天然氣價格大漲17%。另俄烏衝突令油價反彈，美油漲超3%重回100美元/桶。
3.疫情影響持續：截至4月26日，上海新增本土1606例（環比微降），新增無症狀15319例（環比下降）；北京新增本土31例（環比持平），新增無症狀3例。據消息，上海部分企業發布居家辦公至六月一日通知。
基本面：
1.LME鋁庫存持續下滑：4月26日，LME鋁庫存57.9萬噸，環比前日減少4450噸，續創2005年以來新低。
2.利空集中釋放施壓鋁價：近期鋁價走弱主要受國內經濟增長受疫情影響面臨較大壓力、海外流動性面臨收縮、國內鋁產能持續恢復三方面利空影響，市場信心遭受較大打擊。在此背景下，鋁價短期或偏弱運行。但是從中期來看，疫後消費復蘇、低庫存、能源成本上升仍是重要支撐因素，國家也將出臺更有力的穩增長政策，鋁價在五六月份有反彈可能，目前還不存在進入趨勢性下跌的基礎。
3.五一來臨，下遊備貨：五一即將來臨，在目前價格相對偏低的背景下，下遊或存在較好備貨需求，可關注明日社會庫存變化數據。
技術面：
1）鋁價絕對價值回到20000附近，此價格爲2022年1月初（春節前）水平，彼時市場等待的是春節累庫，庫存從80萬噸升至120萬噸。而現在市場等待的是疫後復蘇，是在100萬噸左右的基礎上繼續下降。
2）鋁價跌至日線級別上升趨勢線附近，關注20000支撐，支撐有效或有反彈機會。
