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繁後市行情研判
宏觀方面，美國 4 月通脹高位回落但仍超預期，美國4 月CPI 同比8.3%，預期 8.1%，市場機構認爲，未來在基數效應和商品價格回落下通脹環比或繼續走低，但或由於供應鏈和勞動力市場等問題制約保持相對高位，通脹壓力下美聯儲政策預計仍將保持鷹派。
供需面，國內供應端投復產穩步進行，產量增量持續釋放。雖然近日上海疫情出現有好轉跡象，復工復產預期增強，下遊需求逐步向好，但供給增量釋放好於需求面，鋁價仍然承壓。本周鋁錠社庫繼續下降，對鋁價有一定支撐，據市場數據顯示，5 月 12 日國內電解鋁社會庫存 100.3 萬噸，較上周四庫存環比下降3萬噸，而同比去年同期下降 58000 噸。因受益於上海疫情好轉，物流運輸順暢，各地出貨也顯得積極，各地企業持有通行證則可以到上海倉庫提貨，提振鋁錠社庫的去化。
盤面看從去年 12 月開始，滬鋁在 19000 附近開啓一波上漲行情，高點基本接近去年最高位，3 月初開始大幅回調，60 日均線附近得到支撐後反彈，四月初再次回落，開始下跌走勢，日線看還處於空頭趨勢，但離前期支撐位19000 附近已不遠。
交易策略建議
建議暫時觀望。
風險因素：關注國內疫情恢復情況及政策；
關注美聯儲、歐央行的貨幣政策。
