銀河期貨鋁日評(2022年5月16日)

今日滬鋁日盤持續減倉，資金流出，滬鋁指數減倉 1.5 萬手漲 2.09%或 420 元/噸至 20530，在前震蕩區間一帶受到壓制；成也地產，敗也地產，今早因周末地產房貸下浮空間的消息刺激開盤衝高，但隨後因 4 月份地產數據實在是差勁而回落，今日公布鋁錠社會庫存，鋁錠庫存下滑1.2 萬噸，表現不佳，驗證此前的大幅去庫有脈衝的因素，是價格和疫情限制緩解後的集中行情，持續性有望進一步觀察；能源成本方面，神華上調外購價，非電力用煤價格上漲，上行壓力較大，全球能源問題仍未緩解；供應方面，雲南某鋁廠因事故減產，可能會影響 22 萬噸左右的運行產能，導致五月份全國運行產能整體持平；

單邊：短期的邏輯在於此前炒作海外的衰退和國內疫情抑制經濟的邏輯伴隨價格的暴跌而“price in”，短期利多的因素會越來越多（能源、政策、需求修復、成本等），預期疫情後經濟回暖+成本支撐使得當前的做反彈的安全邊際較好，但是最近反彈已經超過千元，新多單的性價比較差，老多單可繼續持有；短期上面壓力位上調至 21050 附近，下方支撐位目前看 19600 附近，LME 鋁支撐位在 2550~2650 一帶。