銀河期貨鋁日評(2022年6月6日)

期貨與現貨市場表現迥異，現貨市場流動性依舊泛濫，下遊採購觀望，貿易商還在甩貨；期貨市場受原油價格大漲及整個工業品氛圍較好的帶動下，且部分資金炒作現貨市場可能會有大量鋁錠凍結的邏輯，所以價格大幅上漲。今日滬鋁指數增倉 7635 手漲 2.55%或 520 元/噸至 20945元/噸，一度衝至 2.1 萬元以上；今日鋁錠社會庫存去庫 0.5 萬，鋁棒庫存大增 1.5 萬噸，近期現貨市場受質押風暴的影響，庫存及真實的出庫失去指導意義，目前有部分貨源因規避風險被運出至非公共倉庫，隱形化，從民營庫拉至國有倉庫，導致出入庫數據同時大增等，所以需要理性對待當前現貨市場的矛盾，挖掘根本的供需矛盾，目前的核心影響在於蓄水池是否出現凍結或者更加泛濫等情況，目前當下是更加泛濫，但是也不排除後續會有一部分鋁錠被凍結，但是也不用於太過擔心，畢竟蓄水池也是流入和流出的活水，且凍結涉事的本身就是不怎麼流動的非主流倉庫。單邊方面，此前的下跌趨勢基本被破壞了，能走多高需要持續觀察，畢竟現貨成交其實蠻差的，而且鋁棒最近在累庫，基本面的數據未改善之前，繼續維持震蕩的觀點對待。