東海期貨鋁早評(2022年6月10日)

庫存事件影響提貨量增加，庫存繼續下降

1. 核心邏輯：5 月國內電解鋁供應端增速放緩且某鋁廠意外減產，5 月國內日均產量環比小幅增長，增速較前月下降。下遊消費運輸的好轉帶動下，上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比增長2.7%至61.8%。國內鋁社會庫存短期維持去庫狀態，6.9 日 SMM 統計國內電解鋁社會庫存85.3 萬噸，較上周四庫存下降 2.9 萬噸，較 5 月末庫存下降7 萬噸。滬鋁回升仍需觀察消費復蘇的力度。

2. 操作建議：觀望

3. 風險因素：運輸情況，運行產能增量

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋁隔夜收 2761，-58，-2.06%

現貨市場

長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 20,790 元/噸，較上一交易日減少 30 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲20,280元/噸、21,080 元/噸、20,810 元/噸、20,780 元/噸。