光大期貨鋁早評：預計鋁價持續於20000附近震蕩整理（2022年06月21日）

滬鋁震蕩偏強，夜盤主力AL2207收於19720元/噸，漲幅0.18%，持倉減倉8821手至12.76萬手。現貨報升水20元/噸，佛山A00報價19750元/噸，對無錫A00報升水20元/噸。鋁棒加工費新疆河南廣東持穩，無錫臨沂包頭下調30-100元/噸，南昌上調50-80元/噸；鋁杆加工費持穩；鋁合金ADC12及A380 下調50元/噸，A356 及ZLD102/104下調200-250元/噸。海外加息落地適時緩解了市場過度緊張預期，國內隨着疫情逐步得到控制，下遊開工率穩步擡升。因倉單重復質押的恐慌影響仍在發酵，信任危機及避險情緒主導下，部分社庫庫存轉移至私人倉庫，隱性庫存因素導致當前鋁錠去庫力度有所增強，但實際需求改善跡象未見顯著。需求高峯未至，弱現實與強預期之間的壓力仍待時間逐步緩衝釋放。預計鋁價持續於20000附近震蕩整理，關注倉儲持續影響及現貨庫存情況。