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繁價格：
昨日夜盤鋁價繼續走低，最低探至17370元/噸，截至7月13日1時收盤，滬鋁主力合約報17410元/噸，下跌475元/噸，跌幅2.66%。LME鋁價報2360美元/噸，環比下跌17美元/噸，跌幅0.72%。7月12日長江A00鋁錠現貨報價187980元/噸，較前日下跌190元/噸。7月月均價18779元/噸。
宏觀：
1.美國警告新冠疫情變異株：當地時間7月12日，美國白宮新冠病毒應對小組在新聞發布會上警告稱，新冠病毒BA.5變異株或將在全國範圍內引起了新一輪感染、目前美國7天的平均住院人數約爲每天5100人，相比5月初，住院人數翻了一倍。。與此同時，奧密克戎毒株的新型變種BA.2.75正在印度迅速擴散，也引發擔憂。7月11日，據海外網援引美聯社報道，印度已有多地出現BA.2.75感染病例，截至7月8日，BA.2.75幾乎佔到印度新增感染病例的近50%。
基本面：
1.疫情反復，去庫速度大幅下降：截至7月12日，全國鋁錠社會報73.6萬噸，環比上周四僅下降0.1萬噸。分地區看，華東無錫地區和華南南海地區庫存本周均有不同程度累庫，無錫地區有倉庫到貨量增加，但因疫情原因有個別倉庫出貨受限，因此庫存小幅累積。
2.現貨成交：昨日SMMA00鋁現貨對07合約價格貼水20元/噸。成交方面，無錫地區現貨較SMMA00網價貼水10元/噸或平水；鞏義地區較SMMA00網價貼水約70到80元/噸。但市場成交氛圍普遍偏差，鞏義地區下遊剛需拿貨，但訂單不佳拿貨量減少，持貨商出貨爲主，現貨貼水持續擴大出貨；而無錫地區市場流轉不強，氛圍也偏弱勢。
長江觀點：
目前宏觀面利空邏輯仍在主導交易方向，國外美國6月非農數據超預期，7月加息75個基點的概率偏強；國內疫情再度擡頭，上海、無錫、安徽、西安等地有疫情社會面新增，使得有色在消費淡季需求更加看淡。短期沒有明顯的利多對衝這兩個利空，所以價格仍將偏弱運行。且近幾個交易日滬鋁大跌，倫鋁小幅波動，表明鋁價更多再走國內疫情反復邏輯。後期如果想要扭轉這種格局，需要海外通脹下降→美歐央行加息節奏放緩；國內疫情平復→消費在政策刺激下出現實質改善。技術上鋁價跌破17500後，如果沒有支撐因素或消息提振下方可能要看到17000，當日價格與月均家價差過大的時，有生產需求的下遊企業可適量採購。
