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繁（1）7月13日，SMM上海鋁錠現貨報價17580~17620元/噸，均價17600元/噸，-390元/噸，貼水20-升水20，平水。
（2）2022年7月11日，SMM統計國內電解鋁社會庫存72.3萬噸，較上周四庫存總量持平，較去年同期庫存下降11.2萬噸。
（3）2022年7月11日，SMM統計最新鋁棒庫存數據顯示，鋁棒庫存較之上周四減少1.24萬噸至10.17萬噸。
邏輯：國內供應端穩步擡升，鋁價低位下，下遊有採購補貨，因此庫存下降，出貨量較上周也有一定提升。整體看市場傳統淡季趨勢顯現，昨日現貨維持貼水，在地產鏈資金流持續緊張的情緒發酵下，資金做空情緒較高。7月份隨着國內相關消費利好政策頻繁推出，加上國內防疫政策有所放鬆，下遊補庫需求將加強，鋁下遊或出現淡季不淡的現象，終端需求環比回升明顯，鋁社庫或能夠再度去化，鋁價亦存在短暫回升可能，但後市價格仍不樂觀。供應端：預計7月份日產量環比回升。消費端：下遊需求預期偏弱。中長期來看，國內供應大幅增長，市場對房地產需求偏悲觀，供需過剩顯著，鋁價上方或持續承壓。
操作建議：空頭持有或滾動做空。
風險因素：產量投放不及預期，需求超預期增長
