華安期貨鋁日評(2022年7月15日)

美國6月CPI同比上漲9.1%，創40年來最高記錄，國內基本面偏弱逐漸成爲市場共識，通脹的再次擡升導致市場對於加息加碼預期強烈。宏觀面：7月美聯儲加息100個基點聲音出現，市場對此利空仍偏謹慎。國內穩增長是主要訴求，一揚一抑，形成鮮明對比。滬鋁基本面：供給端因利潤尚在疊加下半年的產能小幅增長，供給仍偏樂觀，電解鋁社會庫存環比周下降1.2萬噸，符合季節性規律，但速率開始放緩。成本端：隨着鋁價繼續下跌，生產企業利潤也在500元/左右波動。市場暫且觀察不到利多因素，且從庫存數據上看，去庫仍在繼續成爲減緩下跌的利多因素。目前市場處於微妙的緊平穩狀態，市場尋求新價格下的供需平衡點 。

【投資策略】：期貨交易策略：本周方向性趨勢明朗，延續偏空 期權交易策略：波動率有下行趨勢，延續賣出看漲期權策略。