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根據SMM，近日鋁價企穩，型材廠補庫增加，鋁棒成交稍有好轉，佛山φ120棒報550元/噸，其他地區加工費逐步下移。7月總體型材企業目前仍面臨消費疲軟，訂單下滑的困境。
觀點
短期滬鋁反彈至18000一線之後，維持窄幅盤整。
宏觀面，上周美國通脹數據繼續新高，7月加息75bp坐實。之後，亞特蘭大聯儲主席、聖路易斯聯儲主席等多位聯儲官員明確反對加息100bp，疊加美國7月密歇根大學消費者信心指數中的消費者長期通脹預期由6月份的3.1%降至2.8%，短期市場對美聯儲進一步激進加息的預期有所回落，美元指數跟隨回調。
供應端，國內電解鋁供應壓力不減，開工率上升至93%，雖然目前鋁價已靠近行業平均成本，根據ALD調研情況，目前暫無電解鋁企業表示因爲虧損計劃減產或者暫緩投復產，除廣西鋁企產能恢復相對緩慢外，其它項目投復產比較穩定。
需求端，短期伴隨鋁價連續下跌，下遊採購有所改善。截至2022年7月18日，SMM統計國內電解鋁社會庫存68.2萬噸，較上周四庫存下降1.5萬噸，較去年同期庫存下降14.8萬噸。但三季度總體處於需求淡季，疊加房地產市場仍未見明顯改善，後續需求好轉持續性存疑。
綜上，短期在美聯儲進一步激進加息的預期有所回落，美元指數跟隨回調下，有色走出反彈，但在歐美緊縮基調不變且衰退預期壓制下，有色空頭趨勢暫時難以轉變，短期滬鋁反彈高度看18500。
