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繁周一滬鋁主力2008合約區間震蕩爲主，夜盤收17755元/噸，跌205元/噸，跌幅1.14%。倫鋁收於2408美元/噸，跌51美元/噸，跌幅2.07%。現貨長江均價17840元/噸，跌140元/噸，對當月貼水5元/噸。南儲現貨均價17770元/噸，跌140元/噸，對當月貼水75元/噸。現貨市場成交持穩，逢低接貨較上周有所減少，華東地區較08合約貼水10元/噸。中原（鞏義）地區對08合約貼水10元/噸。華南市場供需雙方都表現較爲觀望整體成交一般，對當月貼水75元/噸附近。據我的有色網，7月25日鋁錠社會庫存67.3萬噸，較上周四增加0.6萬噸，鋁棒社會庫存11.65萬噸，較上周四增加0.75萬噸。
宏觀消息相對清淡，主要美國公布了7月達拉斯聯儲商業活動指數-22.6，爲2020年5月以來新低，預期-22，前值-17.7。本周重點關注美聯儲7月利率決議及美二季度GDP表現。
產業消息，中國鋁業公告，擬通過非公開協議方式以現金收購雲南冶金集團股份有限公司雲南冶金持有的雲南鋁業股份有限公司19%股權，交易對價爲人民幣66.62億元。海德魯最新發布的二季度業績報告顯示，二季度海德魯鋁土礦產量274萬噸，同比增長3%，較上一季度增長4%；氧化鋁產量154萬噸，同比下滑3%，但較上一季度微增1%；原鋁產量53.2萬噸，同比下降5%，環比減少1%。
整體，美聯儲加息100BP的預期已越來越小，宏觀對價格向下影響力減弱，但美聯儲7月利率決議尚未公布，市場整體仍表現比較謹慎。基本面下遊逢低備貨情緒減弱，鋁錠庫存進入小幅累庫，同時出庫幅度亦有所降低，鋁價基本面支撐因素減弱，短期鋁價弱勢震蕩，日內滬鋁主力上方關注18300元/噸壓力，下方關注17800元/噸支撐
操作建議：觀望
