一德期貨鋁早評（2022年08月17日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格18110-18150元/噸，現貨貼水220元/噸，廣東90鋁棒加工費550元/噸。滬鋁價格收盤於18370元/噸，倫鋁價格收盤於2396.5美元/噸。

【投資邏輯】全國高溫四川限電，下遊加工企業正值高溫假期間，國內消費向上力度不足，社會庫存出現小幅增加，使得鋁價反彈過程中承壓回落。國內OMO和MLF利率雙降說明消費壓力大，維穩政策不變，歐洲能源問題始終未能解決，天然氣價格再創新高，成本支撐尤在，海外減產可能性不減。銅鎳有收儲傳聞，雖鋁未在其中，但不排除跟隨上漲的可能，在消費旺季預期下，不宜悲觀。長期來看，海外消費衰退持續，國內宏觀數據見頂後與海外形成共振之時，可再次布局長線空單。