光大期貨鋁早評：鋁價上行存在壓力或延續弱勢震蕩（2022年08月18日）

隔夜滬鋁震蕩偏強，夜盤主力AL2209收於18585元/噸，漲幅0.49%，持倉減倉591手至15.32萬手。現貨貼水220元/噸轉平水，佛山A00報價18350元/噸，對無錫A00報貼水120元/噸。鋁棒加工費多地持穩，新疆廣東無錫上調30-50元/噸，包頭南昌無錫下調10-50元/噸；鋁杆加工費下調25-50元/噸；鋁合金ADC12及A380上調50元/噸，A356及ZLD102/104上調350元/噸。海外加息預期回落，宏觀壓力暫緩，有色出現回暖。四川地區部份鋁廠突發減產，在近期成本下行後鋁廠利潤有所修復，甘肅、廣西、雲南等地投復產節奏未受顯著影響，整體供給施壓仍在，新增復產釋放節奏或存在擾動；淡季周期疊加高溫限電，下遊消費不甚樂觀，現貨跟漲乏力貼水走闊，鋁錠社庫表現爲去庫不暢。預計鋁價上行存在壓力或延續弱勢震蕩，關注國內鋁錠庫存及海外能源價格走勢。