一德期貨鋁早評（2022年08月18日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格18460-18500元/噸，現貨平水，廣東90鋁棒加工費600元/噸。滬鋁價格收盤於18585元/噸，倫鋁價格收盤於2413.5美元/噸。

【投資邏輯】全國高溫四川限電，歐洲海德魯再出現減產情況，令鋁價快速反彈。但下遊加工企業正值高溫假期間，國內消費向上力度不足，社會庫存出現小幅增加，限制鋁價反彈高度。國內OMO和MLF利率雙降說明消費壓力大，維穩政策不變，歐洲能源問題始終未能解決，天然氣價格再創新高，成本支撐尤在，海外減產可能性不減。在消費旺季預期下，不宜悲觀，以回調做多爲主。長期來看，海外消費衰退持續，國內宏觀數據見頂後與海外形成共振之時，可再次布局長線空單。