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繁供給超預期變化，短期基本面偏強周一滬鋁主力收於18580，較上一交易日上漲0.84%。預計短期鋁價將繼續維持寬幅震蕩，震蕩上行的可能性較大。當前短期多空的矛盾愈發激烈，超預期的供給收縮對弈“扶不起”的需求，由於當前處於全球面臨低庫存背景，供給變動又快於需求的自我調節，因此短期向上的可能性較大，但由於需求差且宏觀偏弱等現實，價格波動也會較大，同時上方空間也將受到限制。長期來看，美聯儲加息周期尚未結束，國內的政策指引提振目前來看偏向於起“託底”作用，形成較大利好的可能性較低，因此維持長期重心下移的預期。此外，我們認爲9月比較關鍵，美聯儲的加息態度，以及國內的旺季預期是否再度落空，都將在9月得到驗證，而歐洲天然氣庫存能否在冬季到來前達到儲氣目標，也將在9月得到確定性更強的預期。
策略：單邊建議觀望，有色跨品種套利可考慮將鋁作爲多配。
