光大期貨鋁早評（2022年08月24日）

隔夜滬鋁震蕩偏強，AL2209收於18840元/噸，漲幅1.32%，持倉增倉3262手至13.24萬手。現貨維持平水，佛山A00報價18370元/噸，對無錫A00報貼水200元/噸。鋁棒加工費包頭河南持穩，新疆南昌廣東下調20-50元/噸；鋁杆加工費多地持穩；鋁合金持穩。因高溫持續影響，上周四川部分鋁企出現電力停產檢修，本周四川限電政策加碼，冶煉鋁廠基本全體停產，重慶鋁企也陸續收到限電通知面臨減產壓力，西南地區豐水期優勢電價空間不再，國內供給節奏從快速擴張趨於放緩持穩。近期公布的宏觀地產數據偏差，工業品整體大環境較弱，區域間疫情反復和限電幹擾將爲本身疲軟的鋁消費再添一層枷鎖，或走向供需雙弱格局。當前減產因素引發的供應擔憂將主導短期鋁價階段性回暖，待市場充分消化後或維持弱勢震蕩。關注海外高通脹以及後續加息情況，國內方面關注高溫持續情況對成本和供給端後續影響。