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現貨方面，今日鋁錠現貨貼水普遍擴大，且市場拿貨氛圍轉弱，市場成交偏差。華東地區鋁錠現貨較2209合約貼水20元/噸，貼水較昨日下降20元/噸。無錫地區市場成交較SMMA00均價貼水20元/噸爲主，市場貿易商均出貨爲主，價格上漲市場接貨較差。中原鞏義地區，較SMMA00均價貼水140元/噸，較昨日貼水擴大20元/噸。下遊仍是剛需採購爲主，且採購意願有所減弱。
觀點
今日滬鋁如預期衝擊19000，主要受電力緊張持續，減產擴大支撐。
宏觀面，近期宏觀面處於相對真空期，市場等待8月26日鮑威爾年會發言，對下一階段美聯儲貨幣政策方向給出指引。
供應端，海外市場，近期海德魯發布兩條減停產消息，歐洲天然氣價格繼續暴漲，歐洲電力成本上升，不排除減產規模進一步擴大可能，對倫鋁形成支撐。國內方面，國內高溫天氣同樣導致多地鋁廠出現減停產，目前四川省電解鋁產能已全部停產，同時重慶及河南也因電力緊張，電解鋁產能出現減產。
需求端，近期多地疫情再起，實行嚴格風控措施，同時房地產市場依然維持低迷，加之處於夏季用鋁需求淡季，疊加電力緊張影響，下遊開工同樣受到抑制。近期連續累庫，但總體累庫偏低，預計在鋁廠減產擴大延續背景下，後期可能轉爲去庫。
綜上，短期宏觀面總體處於真空期，而基本面在海內外電力緊張持續，減產擴大利多支撐下，19000第一目標位已基本達到，短期關注限電限產可持續性，若限電持續，反彈第二目標位看19500。
