一德期貨鋁早評（2022年09月02日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格18330-18370元/噸，現貨貼水40元/噸，廣東90鋁棒加工費500元/噸。滬鋁價格收盤於17915元/噸，倫鋁價格收盤於2305美元/噸。

【投資邏輯】多地再次迎來疫情的不爆發，甚至出現封城的情況，讓原本就疲軟的消費更加引人擔憂，商品價格大幅度下滑。四川地區有序復工，關注消費向上的彈性及社會庫存的變化。國內維穩政策不變，2000億保竣工積極落地，在消費旺季預期下期待地產竣工數據修復。天然氣價格雖出現回落但仍處於歷史高位，歐洲電解鋁減產擴大。雲南再次出現供電緊張的傳言，18000元/噸以下的價格可考慮輕倉布局多單，控制倉位以對抗單日的大幅度波動。長期來看，海外消費衰退持續，國內宏觀數據見頂後，若消費旺季庫存不能下滑，可再次布局長線空單，但仍需等待。