一德期貨鋁早評（2022年09月13日）

【市場消息】昨日上海地區主流現貨成交價格18780-18820元/噸，現貨貼水60元/噸，廣東90鋁棒加工費650元/噸。滬鋁價格收盤於18965元/噸，輪鋁收盤於2292.5美元/噸。

【投資邏輯】國內維穩政策不變，2000億保竣工積極落地，在消費旺季預期下期待地產竣工數據修復。天然氣價格雖出現回落但仍處於歷史高位，歐美電解鋁減產擴大，總減產產能約150萬噸，北溪1號再次無限期停止輸氣，歐洲能源危機短期看不到解決的趨勢。此外雲南再次出現供電緊張電解鋁限產10%。鋁價再次觸碰19000元/噸的壓力位，終端剛需採購，庫存持續下滑，鋁價看多認可耐心對待，但海外環境不好不宜追漲，須控制倉位以對抗單日的大幅度波動。